作為全球光伏龍頭，總市值超2000億的隆基綠能的一舉一動(dòng)都備受市場(chǎng)關(guān)注。

(相關(guān)資料圖)

9月5日，在2023年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，隆基綠能釋放了重磅信號(hào)。

隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申表示，目前，隆基有一個(gè)非常明確的觀點(diǎn)，接下來(lái)的5-6年，BC類電池會(huì)是晶硅電池的絕對(duì)主流，包括雙面、單面電池，接下來(lái)隆基大量產(chǎn)品都會(huì)走向BC技術(shù)路線。

需要介紹的是，BC電池全稱為全背電極接觸晶硅光伏電池，其將PN結(jié)和金屬接觸都設(shè)于太陽(yáng)電池背面，電池片正面采用SiNx/SiOx雙層減反鈍化薄膜，沒(méi)有金屬電極遮擋，最大限度地利用入射光，減少光學(xué)損失，可帶來(lái)更多有效發(fā)電面積，擁有高轉(zhuǎn)換效率，且外觀上更加美觀。

受此影響，當(dāng)天A股市場(chǎng)的光伏板塊全線飆漲，與BC路線相關(guān)的個(gè)股漲幅居前。其中，愛(ài)旭股份漲停，隆基綠能漲3.92%。在BC制備環(huán)節(jié)單吉瓦價(jià)值量更大的激光設(shè)備相關(guān)概念股帝爾激光、英諾激光均斬獲20%漲停，海目星大漲9.69%。

鐘寶申認(rèn)為，未來(lái)整個(gè)行業(yè)都會(huì)關(guān)注到這個(gè)方向，而且接下來(lái)幾年會(huì)快速過(guò)渡到這個(gè)方向。明年，隆基的HPBC Pro版本性能會(huì)進(jìn)一步提升，公司將會(huì)把它投放到市場(chǎng)。

在半年度業(yè)績(jī)電話會(huì)上，隆基綠能接受投資者提問(wèn)時(shí)表示，隆基目前已經(jīng)明確聚焦BC技術(shù)路線，且擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏顯著提速，公司接下來(lái)的產(chǎn)品都會(huì)采用BC技術(shù)路線。公司管理層表示，隨著B(niǎo)C電池在市場(chǎng)上的出現(xiàn)，相信它會(huì)逐步取代TOPCon。

據(jù)上海交通大學(xué)太陽(yáng)能研究所所長(zhǎng)、上海市太陽(yáng)能學(xué)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)沈文忠教授介紹，BC技術(shù)最早是美國(guó)斯坦福大學(xué)一位教授創(chuàng)立了SunPower公司后，提出一種叉指式的BC結(jié)構(gòu)，取名為IBC。因此，BC是最早在上世紀(jì)70年代就已發(fā)明，上世紀(jì)80、90年代開(kāi)始產(chǎn)業(yè)化，到現(xiàn)在還在產(chǎn)業(yè)化的一種技術(shù)。

國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為，接下來(lái)5-6年，BC電池將成為晶硅電池的絕對(duì)主流。隆基綠能將大力布局投資BC電池量產(chǎn)。BC電池將最大限度地利用入射光，減少光學(xué)損失，帶來(lái)更多有效發(fā)電面積，擁有高轉(zhuǎn)換效率。

“新能源革命”即將加速

站在更大的緯度來(lái)看，低碳、碳中和，已經(jīng)成為了全球的共識(shí)。目前，全球主要經(jīng)濟(jì)體都已經(jīng)制定了“碳中和”目標(biāo)，2060年之前全球?qū)崿F(xiàn)碳中和。

意味著，一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的“新能源革命”即將進(jìn)入加速階段，這背后必然將會(huì)帶來(lái)巨大的投資機(jī)遇。

其中，光伏產(chǎn)業(yè)被寄予厚望，光伏發(fā)電的經(jīng)濟(jì)性已經(jīng)得到市場(chǎng)驗(yàn)證，是近十年成本下降速度最快的發(fā)電方式。

2010年至2021年，新交付的公用事業(yè)規(guī)模太陽(yáng)能光伏項(xiàng)目的全球加權(quán)平均度電成本下降了88%，從0.417美元/千瓦時(shí)降至0.048美元/千瓦時(shí)。

另外，根據(jù)中國(guó)光伏協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年我國(guó)光伏地面電站初始投資已經(jīng)下降到3.5元/W，相比2016年的7.3元/W下降了53%。成本降低主要是受益于組件價(jià)格的下降，自2010年以來(lái)已經(jīng)降低了91%。

成本迅速下降，勢(shì)必會(huì)刺激全球光伏設(shè)備投資迅速增長(zhǎng)。

2010年至2021年，全球太陽(yáng)能光伏的累計(jì)裝機(jī)容量從40GW增加到843GW。

據(jù)IRENA（國(guó)際可再生能源協(xié)會(huì)）、彭博新能源預(yù)計(jì)，到2050年全球光伏的累計(jì)裝機(jī)量將達(dá)到8000GW（2021年全球累計(jì)裝機(jī)規(guī)模僅942GW），潛在的增加空間接近9倍，全球增量市場(chǎng)空間或超過(guò)萬(wàn)億，如此巨大的市場(chǎng)增量空間，將給光伏賽道帶來(lái)的巨大增加機(jī)會(huì)。

隨著光伏裝機(jī)量的迅速提升，預(yù)計(jì)未來(lái)五年，可再生能源替代進(jìn)程將加速，光伏有望成為替代主力。據(jù)IRENA預(yù)測(cè)，2030年全球發(fā)電量中光伏發(fā)電占比將達(dá)到15%左右，2050年將達(dá)到25%左右。

超低估值的“投資利器”

那么問(wèn)題來(lái)了，面對(duì)這一波光伏產(chǎn)業(yè)浪潮，個(gè)人投資者如何參與其中？

其實(shí)，對(duì)于個(gè)人投資者而言，由于缺乏專業(yè)知識(shí)，無(wú)法深入了解光伏產(chǎn)業(yè)鏈的所有企業(yè)，因此可能無(wú)法準(zhǔn)確的把握個(gè)股的走勢(shì)。因此，光伏行業(yè)指數(shù)基金或許是一個(gè)不錯(cuò)的投資選擇，其幾乎包含了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，讓投資者“一鍵打包”買入光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

另外，指數(shù)基金分散，避免非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；策略更靈活，短期被套，也能通過(guò)分批或定投方式收獲微笑曲線。

目前，跟蹤A股光伏行業(yè)的重要指數(shù)是中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931151），幾乎覆蓋了光伏全產(chǎn)業(yè)鏈，將主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的上市公司股票作為待選樣本，按照過(guò)去一年日均總市值由高到低排名，選取前50只個(gè)股作為指數(shù)樣本。

該指數(shù)的光伏行業(yè)屬性鮮明，其權(quán)重占比最多的行業(yè)為光伏設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備、電力，權(quán)重占比依次為74.5%、8.5%和6.7%。

值得一提的是，受益于光伏產(chǎn)業(yè)景氣向上所帶來(lái)的紅利，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)的歷史收益表現(xiàn)非常亮眼。中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基期（2012年12月31日）以來(lái)的累計(jì)收益達(dá)219.52%，年化收益率接近12%。

自2022年8月以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)經(jīng)歷了一波調(diào)整行情，截止目前，該指數(shù)的估值水平已經(jīng)處于非常低估狀態(tài)，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截止9月5日，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)的市盈率（TTM）僅為13.69倍，已經(jīng)處于歷史最低水平。

分析人士指出，當(dāng)前光伏行業(yè)逐步從周期性行業(yè)轉(zhuǎn)型為成長(zhǎng)性行業(yè)，未來(lái)的盈利增速仍然較高，因此，目前的超低估值大概率是市場(chǎng)資金錯(cuò)殺，未來(lái)大概率將迎來(lái)估值回歸行情。

綜上所述，當(dāng)前或許是投資光伏行業(yè)的最佳窗口期。

其中，天弘基金旗下的天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金（基金簡(jiǎn)稱“光伏ETF”，基金代碼：159857），或許是不錯(cuò)的選擇。該指數(shù)基金分為A類、C類，代表的是一只指數(shù)基金的不同份額，兩類份額最大的區(qū)別就是費(fèi)率結(jié)構(gòu)不同。

值得一提的是，天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金是深市第一只場(chǎng)外光伏基金，具備高Beta、高彈性、交易活躍市場(chǎng)熱度高等特點(diǎn)。

截止2022年6月30日，天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金A類、C類的份額合計(jì)達(dá)23.37億份。該基金以中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)，采用完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)的方法，進(jìn)行被動(dòng)指數(shù)化投資，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率×95%+銀行活期存款利率（稅后）×5%。

根據(jù)2023年二季度報(bào)告顯示，該基金前十大重倉(cāng)與指數(shù)的前十大成分股全部吻合，持股分別為，隆基綠能、陽(yáng)光電源、TCL中環(huán)、通威股份、特變電工、晶澳科技、TCL科技、晶盛機(jī)電、天光合能、愛(ài)旭股份。

天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金的掌舵人為劉笑明，公開(kāi)資料顯示，北京大學(xué)化學(xué)學(xué)士、經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，美國(guó)哥倫比亞大學(xué)運(yùn)籌學(xué)碩士，7年量化投資研究經(jīng)驗(yàn)，5年基金管理經(jīng)驗(yàn)。2020年4月加入天弘基金，任指數(shù)與數(shù)量投資部基金經(jīng)理。目前，在任管理基金數(shù)達(dá)12只，在管基金總規(guī)模183.43億元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：文中觀點(diǎn)僅供參考。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。文中所提及個(gè)股不作為推介。定投非儲(chǔ)蓄，也有本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。基金過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)，購(gòu)買前請(qǐng)認(rèn)真閱讀 《基金合同》《招募說(shuō)明書》等法律文件，選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)投資需謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞：